建設業界（ＰＣ）： 未来展望－資金繰り難？

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先週の金曜日夜から土曜日の午前中にかけて、友人の別荘のある大分県久住へ強行軍で行って帰ってきました。参加者は議員さん、デザイナー、建設業界関係者とゆうちゃんパパ。

会合の目的とは別なのですが、夜を徹して語った中で、全員の意見が一致したのが建設業界の想像以上の不況。特にＰＣ（プレストレスト・コンクリート）メーカー、オリエンタル白石の倒産は意外だったらしく、かなりの時間この話で盛り上がりました。

オリエンタル白石 <1786.T> は２６日、会社更生手続きを東京地方裁判所に申し立て、受理されたと発表した。負債総額は約６０５億円。
景気悪化を受け金融機関からの借入・借換が困難となり、１１月末の資金繰りのメドが立たない状況になった。同社に事業内容や資金繰りを依存している子会社のプロテック（東京・千代田）とタイコー技建（さいたま市）も、同じく更生手続の申し立てを受理された。今後は、裁判所選任の保全管理人が事業の経営と財産の管理をし、その指導の下で再建を図るとしている。
オリエンタル白石の筆頭株主は同社株式１６．５６％保有の太平洋セメント <5233.T> 、２位株主は同７．１５％の新日本製鉄 <5401.T> などとなっている。
（2008年11月26日：ロイター）

11月26日の会社更生手続きの発表までの約１ヶ月間しっかりと株価を保っておりますから、確かに寝耳に水の発表であったことが分かります。しかも、会社四季報にもあるとおり、黒字化目前と超ポジティブ状態にあったのですから、まさに突然死です。

【黒字化】合併効果で受注は橋梁主体に1250億円（16％増）と順調。工事損失引当金が消え、希望退職実施も通期寄与。営業黒字化。繰延税金資産取り崩し消滅。安定配８円に２割メドの変動配当。減配。
会社四季報より

では、なぜ市場から退場せざるを得なかったのか？
「サブプライムローン問題以降、金融機関からの借り入れ・借り換えが困難となり、１１月末には資金繰りのメドが立たなくなった（株式新聞）」ことと、親会社の太平洋セメントから切り捨てられたことが原因であると、前述の建設業界関係者が分析しています。
今、建設業界・PC業界は非常に厳しいようです。株価は下がることがあっても上がることはないかもしれません。ということは、お父さん待ちの売りから入るのが賢い戦略となりそうですね。

【貸株・融資残高（単位：千株）】

申込日			11/20	11/21	11/25	11/26	11/27
貸株		新規	3.1	11.4	0	203.5	3.7
		返済	1.8	3.0	5.7	7.4	2.8
		残高	32.2	40.6	34.9	231.0	231.9
融資		新規	1.6	0	2.5	79.1	5.6
		返済	0.2	2.1	0	2.4	0.3
		残高	50.3	48.2	50.7	127.4	132.7
差引			-18.1	-7.6	-15.8	103.6	99.2
前日比			-0.1	+10.5	-8.2	+119.4	-4.4
逆日歩(円)			-	-	-	0.05	0.05
株価(円)			139	133	109	59	5
出来高			57.1	30.8	648.0	14.1	22,306.6

【キャッシュフロー推移】

期名	営業CF	投資CF	財務CF	現金等
21年3月期 第2四半期	-4,765	96	658	2,590 (-4,008)
21年3月期 第1四半期	-3,391	-4	185	3,393
20年3月期 決算	-4,746	893	2,413	6,599 (+1,095)

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